Labubu заработал ~$670 млн за полгода и идёт к $1 млрд в 2025-м: как Pop Mart превратила «слепые коробки» в глобальный бизнес

Китайская Pop Mart показала экспоненциальный рост в I полугодии 2025: выручка +204% г/г до ~13,9 млрд юаней (≈$1,93 млрд), чистая прибыль — почти х4. Локомотив — франшиза The Monsters с персонажем Labubu, давшая 4,81 млрд юаней (≈$670 млн) за шесть месяцев. Менеджмент заявляет о планке до 30 млрд юаней годовой выручки и запуске mini-Labubu — так что отметка $1 млрд по франшизе в 2025 выглядит достижимой.

Ключевые факты

• Выручка Pop Mart: ~13,9 млрд юаней, +204% г/г; чистая прибыль: ~+396% г/г. Основной вклад — рост спроса в более маржинальных зарубежных рынках.
• Labubu / The Monsters: 4,81 млрд юаней (~$669–670 млн), около 35% общей выручки.
• Международная экспансия: 571 офлайн-магазин и ~2 600 автоматизированных «робошопов» в 18 странах; доля международных продаж близка к 40%.
• Маркетинговый импульс: хайп вокруг Labubu усилили селебрити (Lisa из BLACKPINK, Рианна, Бекхэм и др.), дефицит и вторичный рынок.

Контекст: почему «слепые коробки» стреляют

Blind box-модель (покупатель не знает, какая версия внутри) увеличивает частоту повторных покупок, добор «сетов» и охоту за редкостями — это прямой бустер LTV и оборота. На дефиците лимитированных серий вырос вторичный рынок, что поддерживает FOMO и органический «сарафан».

Виральность + поп-культура. Видимость на сумках и рюкзаках знаменитостей перевела игрушку из «детской» категории в лайфстайл-аксессуары. У Pop Mart при этом высокая валовая маржа и диверсификация IP (Molly, Skullpanda, Crybaby и др.), что снижает риск полной зависимости только от Labubu.

Аналитика: $1 млрд по Labubu — за счёт чего добрать 

Зафиксировано $670 млн в H1. Чтобы выйти на $1 млрд по франшизе в 2025, достаточно **$330 млн** во втором полугодии — это реалистично при сохранении темпа и усилении продуктовой линейки. Ключевые катализаторы:

• Запуск mini-Labubu (дешевле, шире дистрибуция, выше доля импульсных покупок);
• Ускорение открытий в США (менеджмент обещает «быструю фазу» экспансии);
• Праздничный сезон (традиционный пик спроса на коллекционные товары).

Риски: регулирование и перегрев ожиданий

Регуляторика blind box. Механика «коробок на удачу» периодически попадает в фокус регуляторов; усиление контроля может ударить по темпам роста.

Концентрация IP. Несмотря на портфель IP, медиа-фокус и касса сейчас вокруг Labubu; охлаждение хайпа по флагману приведёт к переоценке ожиданий. (Вывод на основе структуры выручки и комментариев менеджмента.)

Что говорит менеджмент

CEO Ван Нин заявил 20 августа, что цель 20 млрд юаней в 2025 «по силам», а 30 млрд юаней (≈$4,18 млрд) «тоже должно быть несложно». Также подтверждён запуск mini-Labubu и «ускоренная» фаза открытий в США. Это укрепляет кейс к миллиарду долларов именно по Labubu в 2025.

Сравнение с западными бестселлерами

Медиасопоставления указывают, что в первом полугодии оборот франшизы Labubu превосходил показатели отдельных линеек вроде Barbie и Hot Wheels за тот же период — важный сигнал о смещении культурного тренда в сторону «милого-уродливого» коллектибла. (Корректнее трактовать это как сравнение за период, а не «вечный рейтинг брендов».)

Ключевые цифры — краткая сводка

Метрика (H1’25)	Значение
Выручка Pop Mart	~13,9 млрд юаней (≈$1,93 млрд), +204% г/г
Чистая прибыль	~+396% г/г
Выручка The Monsters / Labubu	4,81 млрд юаней (≈$670 млн)
Ритейл-сеть	571 магазина и ~2 600 «робошопов»

Источник данных: отчётность и сообщения Pop Mart/биржи; подтверждение в Reuters/FT/WIRED.

Справка для читателей

В 4Mobile мы предлагаем качественные реплики Labubu — аккуратные копии популярных серий, удобные для коллекционирования и подарков. Обратите внимание: это не оригинальная продукция Pop Mart.

• Ищете Лабубу в Минске? Загляните в наш каталог Лабубу
  — собраны актуальные серии, лимитки и аксессуары, доступные к заказу с доставкой по Беларуси.
• Хотите купить лабубу в Минске с быстрым самовывозом? Проверяйте наличие по конкретным SKU и сериям: популярные позиции быстро разбирают.
• Полную подборку по размерам и форматам смотрите в каталоге Лабубу
  — от брелоков до больших фигурок.

Важно: 4Mobile продаёт реплики Labubu (неоригинал Pop Mart). Мы честно маркируем товар и указываем материалы, размеры и комплектацию для осознанной покупки.

---

FAQ о Labubu

Почему именно Labubu стал драйвером Pop Mart?

Сочетание blind box-механики, дефицита/лимиток, pop-культуры и глобальной офлайн-дистрибуции формирует устойчивые повторы и высокий средний чек.

Насколько устойчив «хайп»?

Риски перегрева есть, но компания диверсифицирует IP и расширяет линейку (в т.ч. mini-Labubu), что сглаживает волатильность спроса.

Станет ли Labubu первым «миллиардным» коллектиблом 2025?

Математика и продуктовые планы делают цель реалистичной; многое решит праздничный квартал и наличие товара на полках.